Molti i listini dell’area Euro hanno visto nuovi attuali rialzi nelle quotazioni che a tutti gli effetti hanno anticipato le aspettative positive sui diversi listini azionari. Ed ora la prova di fatto che deve essere superata sarà proprio la stagione delle trimestrali.>Analisi mercati valute, impostazione positiva per Euro dollaro
I più importanti flussi di investimento si sono raggruppati infatti sui fondi a a base azionaria principalmente dopo le affermazioni della Fed di settembre con lo spostamento di fatto del inizio del cosiddetto ‘tapering’ da parte della Banca Centrale Europea e la prosecuzione degli acquisti di titoli annunciati dal programma di Quantitative Easing attualmente ancora in vigore negli Stati Uniti. Ma la inquietudine degli analisti europei è indicata dalla riduzione delle stime di sviluppo degli EPS delle Società presenti nel listino Stoxx600, continuamente diminuita e passata da 24,3 di gennaio agli attuali 21,3 seguendo allo stesso modo la riduzione delle stime dell’S&P500 americano.
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Gli economisti si dichiarano comunque fiduciosi per il prossimo anno che ravviserebbe rispecchiare la buona tendenza di crescita del Prodotto Interno Lordo stimato a +1,3% nei profitti aziendali (+15%).
In base a quanto si evince guardando le valutazioni attuali, la stabilità dei profitti a fronte della crescita dei corsi azionari ha evidenziato una forte crescita dei multipli P/E andati sopra la media storica rispettivamente di 14,8x P/E Fwd delle attuali valutazioni contro una media a 25 anni di 12,7x; l’attuale quota resta comunque sotto il picco di 16x del 2007. Per quanto riguarda il cambio Euro Dollaro ci si aspetta un aumento dei rendimenti della valuta americana